财政部约束金融机构资本金:资管产品不得持股超5%

  9月26日,财政部下发《金融企业财务规则(征求意见稿)》,其中增加了对金融企业资本金管理的规定,剑指当前金融企业存在的虚假注资、违规代持、资本金抽逃等违法违规行为。征求意见稿提出,资管产品不得成为金融企业持股5%以上的主要股东。

  银行股权管理推广至金融行业“近年来,银行理财、资产管理计划等融资方式不断创新,一些投资者将金融产品投资入股金融企业。

  考虑到金融产品一般具有一定期限,结构复杂,资金来源难以彻底核查,为避免利用金融产品资金优势获取金融牌照或炒作股价,防范期限错配风险,对金融产品入股金融企业的方式和比例进行适当规范。”财政部在征求意见稿配套发布的说明中表示。

  在“资本金管理”这一章节,征求意见稿提出了9项规定,包括“金融企业发行资产管理产品或结构化主体通过证券交易所、股份转让系统交易可以对金融企业进行财务性投资,不得成为金融企业主要股东。”

  征求意见稿并解释道,

  主要股东是指能够直接、间接、共同持有或控制金融企业5%以上股份或表决权以及对金融企业决策有重大影响的股东。

  国家金融与发展实验室副主任曾刚对21世纪经济报道记者表示,去年监管已经在商业银行的股权管理上做了类似要求,本次财政部发文是基于此基础上再次重申,并将范围拓展到所有金融机构。

  2018年1月5日,原银监会发布《商业银行股权管理暂行办法》,其中二十五条指出,

  金融产品可以持有上市商业银行股份,但单一投资人、发行人或管理人及其实际控制人、关联方、一致行动人控制的金融产品持有同一商业银行股份合计不得超过该商业银行股份总额的5%。

  这一规定当时被理解为针对险资举牌银行。2014年开始,险资权益资产配置中,银行股是一大热门,所以不少理财型保险产品,包括万能险,进入银行主要股东范围内。

  截至今年二季度末,“安邦人寿-保守型投资组合”和“安邦人寿-稳健型投资组合”合计持股民生银行(600016,股吧)16.79%;“富德生命人寿-传统” 、“富德生命人寿-资本金” 、“富德生命人寿-万能H”合计持股浦发银行(600000,股吧)19.81%的股权;“人保财险-传统-普通保险产品”、“人保寿险-分红-个险分红”、“人保寿险-万能-个险万能”合计持股兴业银行(601166,股吧)10.7%。

  一位银行业资深分析师对记者解释道,虽然数字超标,但不宜将其作为不合规的案例来看待,因为金融产品股东处置银行股权,新股东承接股权也需要时间,所以原先银监会的文件也没有专门设置过渡期。

  其他资本金约束

  除了金融产品这种特殊投资者之外,财政部还对资本金管理做出了如下要求:

  一是出资来源。为落实第五次全国金融工作会议精神,结合金融乱象治理情况,要求金融企业资本金来源必须真实、自有、合法,不得以委托资金、债务资金等非自有资金投资金融企业。

  二是出资形式。为确保资本金具备充足的风险抵御和损失吸收能力,金融企业资本金应当以货币资金为主。同时,考虑到金融企业改制、自身经营等现实需要,允许以经营必需的非货币资产出资,但是对其出资比例进行限制。

  三是股权质押。目前,关于金融企业股权质押缺乏明确规定,一些金融企业出资人对股权进行反复质押、层层加杠杆,加剧了金融风险。为此,《征求意见稿》明确规定,金融企业出资人不得质押限售期内的金融企业股权,质押融资不得用于股权收购,对于一定比例股权质押进行股东权利限制,确保公司治理结构稳定。

  (注:具体规定为,拥有金融企业董、监事席位的出资人,或者直接、间接、共同持有或控制金融企业2%以上股份或表决权的出资人质押金融企业股份,事前须向金融企业董事会申请备案。上述出资人质押所持金融企业股权数量超过其持有该金融企业股权的50%或金融企业全部股权的5%,以两者孰低为限,金融企业应当在公司章程中约定按照所质押股比对其在股东(大)会表决权进行限制。)

  四是特殊投资者。近年来,银行理财、资产管理计划等融资方式不断创新,一些投资者将金融产品投资入股金融企业。考虑到金融产品一般具有一定期限,结构复杂,资金来源难以彻底核查,为避免利用金融产品资金优势获取金融牌照或炒作股价,防范期限错配风险,对金融产品入股金融企业的方式和比例进行适当规范。

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