The Motley Fool的ESG投资框架介绍

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  The Motley Fool基于投资者想投资回报率较高并且道德方面表现优秀的公司这一现实而提出了ESG 检阅清单。这份清单是The Motley Fool根据公司环境,社会和公司治理(ESG)表现以及公司财务状况对被调查公司进行评分并选择投资的投资框架。这份清单共涉及10个问题,全部表现合格的公司有可能作为ESG高评分公司而进入ESG产品组合当中。

  The Motley Fool公司还认为,如果某一篮子股票在这10个问题上表现都很好,并且投资者可以以合理的价格购入这一篮子股票,那么从长期来看,投资者可以跑赢大盘。

  这份清单中的前五个问题涉及到了ESG表现,而后五个问题则在关注财务表现(财务表现通过尽职调查得出)。

  1.员工的待遇好吗?

  本问题主要研究被调查公司的公司文化,The Motley Fool重点关注被调查公司如何对待员工。另外也关注了工作安全状况,工资和福利合理程度,员工未来发展途径和培训晋升机会以及影响公司员工的其他方面。

  盖洛普(Gallup)公司指出,能够吸引员工的公司的每股收益净增长基本上达到了竞争对手公司的四倍以上。与排名在最后四分之一的公司相比,排名在前四分之一的公司(排名基于员工敬业度)拥有更高的客户忠诚度、生产率和利润率,以及更低的离职率、事故发生率,且二者利润率差距大约在21%。

  The Motley Fool公司还会关注负面消息,例如企业是否有不公平的就业待遇,是否与工会有过争议,是否曾经产生过有关歧视的诉讼或争议,是否经常发生办公室骚扰或者拖欠工资以及其他表明劳资关系不和谐的行为,比如连续裁员或不断重组。这些负面信号可能会使得一些公司没有资格进入The Motley Fool公司的ESG产品组合之中。

  2.公司是否对环境友好?

  如今,公司仅仅做到不主动污染环境已经不能算得上是环境友好型了。全球气候正急剧变化,在The Motley Fool公司的ESG投资框架中,努力减少碳排放的公司才可能是最终被选择的公司。

  The Motley Fool认为投资者在投资前应当主动搜寻关于企业碳排放计划和目标的具体信息,以及公司关于温室气体排放的相关披露。尽管获取这些信息的调查成本很高,但投资这样的公司会最终降低投资者的投资成本。

  The Motley Fool还认为,判断某一公司是否对环境友好,不仅需要判别该企业在环境方面的工作计划,另外还需要判断公司是否对客户等利益相关者提供了对环境友好的产品和服务。企业可以通过帮助人们回收和再利用电子产品,或者通过提供可帮助消费者提高能源利用效率的产品来做大做好。

  3.公司是否多元包容?

  The Motley Fool认为,企业是否能包容所有员工——不论其性别,种族,性取向,宗教,背景和其他特征,也是非常关键的评判标准。

  The Motley Fool认为能包容不同类型的员工是企业道德的一个优良表现,同时这也可以作为企业财务状况良好的信号之一。 2018年,管理咨询公司麦肯锡(McKinsey&Co.)发布了一篇名为《为什么多样性很重要》的报告,这篇报告通过分析美国,加拿大,拉丁美洲和英国的366家上市公司的数据,得出性别,种族或民族多样性排在前四分之一的公司更有可能产生高于本国行业中位数的财务回报。

  此外,The Motley Fool还通过分析大量数据得出,与同类型员工决策组相比,多样的员工决策组能做出更好的决策。如果员工具有相似的经验观点并常常得出相同结论,这将会使决策组的整体思维变得狭隘,这对于企业制定决策而言是非常可怕的。

  最后,在这方面的ESG投资考量当中,The Motley Fool还在寻求其他一些相关的信息披露,例如员工构成信息(一些公司根本不披露员工构成);董事会和执行领导层的构成信息;关于促进或支持多样性的内部计划和政策信息,比如充足的带薪休假,针对有色人种的职业发展计划以及公平的招聘实践。

  多样性不佳的公司,或与歧视和骚扰有关的公司,将因风险较高而被特殊标记,并可能被取消加入ESG投资组合资格。

  4.公司治理是符合道德标准?

  “公司治理”的简单定义是“指导和控制公司运营的规则,实践和流程”。The Motley Fool会在公司治理领域关注公司管理团队和董事会的质量和构成,以及他们与利益相关者(包括投资者)的互动方式。

  The Motley Fool关于该问题的一个主要调查领域是高管和首席执行官的薪酬,并据此判别首席执行官和其他高级管理人员是否根据绩效指标得到了合理的报酬。

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